By Malwina Duda 
Warner Bros Discovery zdecydowanie wezwał swoich akcjonariuszy do odrzucenia zaktualizowanej oferty Paramount Skydance na zakup firmy. Ta sytuacja ma miejsce już drugi raz w ciągu ostatniego miesiąca, kiedy zarząd Warner Bros wzywał do odrzucenia oferty Paramount. Pierwsze takie wezwanie miało miejsce po ogłoszeniu 5 grudnia, że Netflix nabywa od firmy działalność filmową i streamingową za 72 mld dolarów (54 mld funtów).
Zarząd Warner Bros podkreślił, że oferta Paramount nie leży w najlepszym interesie akcjonariuszy i nie spełnia kryteriów „lepszej oferty”. Paramount z kolei argumentował, że jego oferta jest „lepsza” niż umowa z Netflixem, proponując zakup wszystkich podmiotów Warner Bros, w tym kanałów telewizyjnych, takich jak CNN i TNT.
Stanowisko zarządu Warner Bros
Przewodniczący zarządu Warner Bros, Samuel Di Piazza Jr., oznajmił, że zarząd jednomyślnie poparł umowę z Netflixem. Kluczową różnicą między ofertami jest to, jakie części Warner Bros. chcą kupić poszczególne firmy. Oferta Netflixa dotyczy części filmowej i streamingowej Warner Bros., po tym jak Warner Bros. podzielił swoją działalność na dwa działy w drugiej połowie tego roku. Paramount natomiast chce kupić cały biznes, w tym kanały kablowe, takie jak CNN i Discovery, oraz kanały niekodowane w Europie.
W grudniu Paramount zaoferował ponad 108 mld dolarów za całość Warner Bros., ale zarząd Warner Bros. jednogłośnie zarekomendował swoim akcjonariuszom odrzucenie tej oferty. Warner Bros. poinformował, że Paramount wkrótce potem zmienił swoją ofertę, ale w liście do akcjonariuszy w środę zarząd Warner Bros. stwierdził, że oferta „nie jest lepsza ani nawet porównywalna z fuzją z Netflixem”.
Kwestia umowy z Paramount
Zarząd Warner Bros. podkreślił, że Paramount „wielokrotnie nie przedstawił najlepszej oferty” dla akcjonariuszy, pomimo otrzymania jasnych wskazówek dotyczących potencjalnych rozwiązań niedociągnięć w ofercie. Wśród problemów związanych z akceptacją umowy z Paramount, zarząd Warner Bros. podkreślił, że będzie musiał zapłacić Netflixowi 2,8 mld dolarów za odstąpienie od umowy o fuzji. Zarząd wskazał również, że wartość rynkowa Paramount wynosi 14 mld dolarów, ale firma podejmuje próby przejęcia, które wymagałoby ponad 94 mld dolarów finansowania dłużnego i kapitałowego.
Współdyrektor Netflixa, Ted Sarandos, podkreślił, że umowa między gigantem streamingu a Warner Bros. leży „w najlepszym interesie akcjonariuszy”.
Moim zdaniem, choć rywalizacja o przejęcie Warner Bros. jest fascynująca, zarząd firmy wydaje się nie do końca obiektywny. Nie ulega wątpliwości, że umowa z Netflixem jest korzystna, ale zarząd Warner Bros. wydaje się zbyt stanowczo odrzucać ofertę Paramount. Czy nie powinni rozważyć wszystkich opcji, zamiast z góry odrzucać jedną z nich? Przecież to, co jest dobre dla zarządu, nie zawsze musi być najlepsze dla akcjonariuszy.
Źródło: bbc.com